詳細(xì)內(nèi)容：15732751239——聲測(cè)管現(xiàn)貨——15732751239——聲測(cè)管現(xiàn)貨 從宏觀基礎(chǔ)上，基建需求是緩沖經(jīng)濟(jì)下滑的壓力，尤其在市場(chǎng)內(nèi)生變量不足的情況下，政策刺激手段必不可少，所以基建最大特點(diǎn)是維穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，而2017年前兩個(gè)月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)良好，形勢(shì)穩(wěn)定，防范通脹令市場(chǎng)資金流動(dòng)收到限制。所以基建釋放量大概率受抑制，財(cái)政政策會(huì)陸續(xù)釋放但增量目前看主動(dòng)意愿不大。 通過(guò)CPI和PPI 的同期對(duì)比圖不難發(fā)現(xiàn)，2017年一季度經(jīng)濟(jì)形勢(shì)已比2016年明顯改觀，所以，政策新增需求刺激概率較低。在PPI從負(fù)轉(zhuǎn)為正過(guò)程中，黑色金屬采選業(yè)表現(xiàn)更加明顯。表現(xiàn)風(fēng)格上和09年之后的節(jié)奏一樣。 令從投資資金來(lái)源角度看，赤字率是一個(gè)前瞻性指標(biāo)。 2017年全國(guó)財(cái)政赤字23800億元，比上年增加2000億元，財(cái)政赤字率保持在3%的水平，與2016年基本持平.2017年赤字率保持在3%，沒(méi)有增加說(shuō)明財(cái)政刺激暫時(shí)放緩，所以宏觀上需求總量會(huì)限制價(jià)格下跌空間，但上漲空間取決于供應(yīng)下降幅度，價(jià)格下跌幅度也看供應(yīng)增量的壓力。 2016年基建（外生動(dòng)力）提振經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇（宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表現(xiàn)已經(jīng)非常明顯），同時(shí)刺激企業(yè)生產(chǎn)積極性（內(nèi)生動(dòng)力釋放）。對(duì)鋼鐵產(chǎn)業(yè)而言利潤(rùn)催生高水平高爐開工率就是證明（供應(yīng)端分析有詳細(xì)分析），再加上供給側(cè)對(duì)落后產(chǎn)能的治理，所以需求旺季題材可以刺激價(jià)格反彈。